KapitalFX | Forex Blog Yazıları

Yazal KURGUT

Araştırma Uzman Yardımcısı
Tarih13.1.2017 15:43:54

GOÜ Ekonomileri 2017 Öngörüleri...


Trump Etkisinin EM’lerdeki Yansıması...

2017’de GOÜ varlıklarının seyrinde Trump’ın politikaları ve başta Avrupa olmak üzere küresel siyasi riskler belirleyici olacaktır. Bunun yanında Çin ekonomisinin seyri ve hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar da diğer etkili unsurlar. Tüm bunları göz önünde bulundurduğumuzda GOÜ’leri önümüzdeki yıl içinde tam bir belirsizlik ve oynaklık beklediğini düşünüyoruz.
Trump’ın öngörülen politikalarının USD’yi desteklemesinin yılın ilk yarısında sürmesini bekliyoruz. Bu varsayım altında dış ticaret açığı yüksek olan GOÜ’lerin para birimlerinde geniş kayıplar görülebilir. Siyasi ve jeopolitik riskleri de göz önünde bulundurduğumuzda 2017 sonunda USDTRY’nin 4,20 seviyelerinde olmasını bekliyoruz. Böylece yaklaşık %18 değer kaybetmesini beklediğimiz TRY, bu durum karşısında zora düşecek ülkelerin başını çekebilir. Buna karşılık yapısal reformlarla birlikte enflasyon ve cari açığında iyileşme olan Hindistan cazip olacaktır.

Emtia Korele EM’ler...

Çin’de bu yıl başlayan yapısal reformların 2017’de de devam etmesini bekliyoruz. Bu desteklemelerden en ön plana çıkanı yapı sektöründeki gelişmeler diyebiliriz. Çin’in üretimdeki ihtiyacının yanında; yapı sektöründeki atılımların devam edeceği varsayımı altında metallere olan talep artacaktır. (Çin büyümesinin üretim ve alt yapı kaynaklı değil de, tüketim kaynaklı desteklenmesinin bu pozitif etkiyi zayıflatabileceği de göz önünde bulundurulmalı.) Taleple birlikte destek bulacak olan metal fiyatları ile BRL ve ZAR gibi emtialarla korele olan para birimleri değer kazanabilir. Bunlara ek olarak petrol üreticilerinin arz kısıntısı konusunda anlaşmaya varmaları petrol fiyatlarının yukarı yönlü ivmelenmesine neden olacaktır. Bu gelişme ise RUB ve MXN’nin değer kazanmasını sağlayabilir. MXN’nin, Trump politikalarından kaynaklı kendine özgü riskleri onun negatif ayrışmasına ve petrol kaynaklı pozitifliğin nötralize olmasına neden olabilir. 



Risk iştahının korunması ve GOÜ varlıklarına olan talebin korunması karşısında; Brezilya benzer ülkeler arasında %6,32 reel getiri ile en cazip olanlardan olacaktır. Breziya’yı, ekonomik göstergelerindeki iyileşme umut vaad eden Hindistan (%2,56 reel getiri) ve etkin para ve maliye politikalarının olumlu etkisinin sürmesi beklenen (%4,36 reel getiri) Rusya takip edecektir. Bu durumda eksi reel getiri sunan Türkiye ve %0,38 reel getiri sunan Güney Afrika negatif ayrışacaktır.
 



Türkiye, Brezilya, Güney Afrika, Rusya ve Hindistan 5 yıllık CDS karşılaştırması (Kaynak: Bloomberg, KapitalFX)
 

TRY, ZAR, BRL, PLN, HUF ve KRW para birimlerinin 1 haftalık zımni oynaklık seviyeleri ile VIX endeksinin karşılaştırılması (Kaynak: Bloomberg, KapitalFX)

Lakin biz bu tüm pozitif etkinin 2017’nin ikinci yarısında zayıflayabileceğini düşünüyoruz. ABD kaynaklı anlaşmazlık ile petrol fiyatlarında yeniden gerileme ve Çin’in potansiyelinin altında yavaş büyümeye devam etmesini bekliyoruz. Bu varsayım altında emtia ile korele GOÜ para birimlerinde kayıplar oluşacaktır. (Brezilya gibi hammadde ihracatçısı olan ülkeler) Çin’deki yavaş büyüme endişesi, Avrupa’da başta olmak üzere siyasi belirsizlikler; GOÜ varlıklarından çıkışa ve güvenli limanlara girişe neden olabilir. 



 

 

Yazal KURGUT

Araştırma Uzman Yardımcısı

Lisans eğitimini İstanbul Bilgi Üniversitesi İngilizce Finans Matematiği bölümünde burslu olarak tamamlamıştır. Yüksek lisansını ise aynı üniversitenin Sosyal Bilimler Enstitüsü bünyesindeki Finansal Ekonomi bölümünde burslu olarak yapmıştır. Mayıs ayından bu yana Reel Kapital Menkul Değerler’de Araştırma Uzman Yardımcısı olarak görevini sürdürmektedir. KapitalFX bünyesinde gün içi bültenleri ve  teknik analiz raporlarını hazırlayan ekibin bir üyesidir.

Profil

Yazal KURGUT

Araştırma Uzman Yardımcısı

Lisans eğitimini İstanbul Bilgi Üniversitesi İngilizce Finans Matematiği bölümünde burslu olarak tamamlamıştır. Yüksek lisansını ise aynı üniversitenin Sosyal Bilimler Enstitüsü bünyesindeki Finansal Ekonomi bölümünde burslu olarak yapmıştır. Mayıs ayından bu yana Reel Kapital Menkul Değerler’de Araştırma Uzman Yardımcısı olarak görevini sürdürmektedir. KapitalFX bünyesinde gün içi bültenleri ve  teknik analiz raporlarını hazırlayan ekibin bir üyesidir.

Yazıları


Bütün Yazıları

Risk Uyarısı

2017 3.Ç.Müşteri Kar/Zarar %48.24/ %51.76
Forex Kaldıraçlı alım satım işlemleri çok risklidir. Kaldıraç etkisi nedeniyle, düşük teminatla işlem yapmanın piyasada leheçalışabileceği gibi aleyhe de çalışabileceği ve bu anlamda kaldıraç etkisinin tarafınıza yüksek kazançlar sağlayabileceği gibi yüksek zararlara da yol açabileceği ihtimali daima göz önünde bulundurulmalıdır. Ters fiyat hareketleri sonucunda yetkili kuruluşa yatırdığınız paranın tümünü kaybedebilirsiniz. Yüksek getiri vaatlerine itibar etmeyiniz. Kaldıraçlı alım satım işlemlerine ilişkin olarak yetkili kuruluş personelince yapılacak teknik ve temel analizin kişiden kişiye farklılık arz edebileceği bu analizlerde yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Bu konu hakkında forex eğitimi almak için forex kitap sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.

Lütfen olabilecek bütün riskleri anladığınızdan emin olun ve gerekiyorsa bağımsız danışmanlardan profesyonel tavsiye ve yardım alın.Sayfada verilen tüm bilgiler genel niteliktedir ve müşterilerin alım satım kararını destekleyebilecek düzeyde bilgi bulunmayabilir. Bu sitede bulunan tüm hesaplayıcılar ve sayısal veriler yalnız gösterge niteliğindedir. Rakamlarla ilgili en doğru veriye platformumuz vasıtasıyla ulaşabilirsiniz.